Краткий обзор рынка жилой недвижимости США
Учитывая все надежды и опасения, которые вызывает рынок жилья США, данные за вторник выглядят удручающе.
Индекс цен на жилье S&P Case-Shiller непрерывно снижается уже в течение 12 месяцев; по сравнению с аналогичным периодом прошлого года он упал на 3,9%. Объем продаж готового жилья самый низкий за последние 5 лет. Хотя эти показатели немного лучше тех, что были предсказаны экономистами, это мало утешает, так как прогнозы делались в обстановке крайнего пессимизма.
Результаты исследования потребительской уверенности, проведенного аналитической группой Consumer Board, тоже не прибавляют оптимизма. По данным группы, индекс уверенности потребителей снизился до уровня осени 2005 года, когда после урагана «Катрина», пронесшегося над югом США, население в массовом порядке ожидало экономического кризиса.
Американский рынок жилья лихорадит в течение последних двух лет. Акции компаний, занятых жилищным строительством, за этот период потеряли примерно две трети своей стоимости. Однако эти проблемы затронули поведение потребителей не в такой сильной степени, какую предсказывали экономисты. Например, дискреционные акции потребителей, как в США, так и в других странах, в прошлом году стали причиной оживления на мировом рынке ценных бумаг.
Последние события на рынке недвижимости США заставили индекс S&P опуститься на 1,6 процентных пункта. Тем самым, начиная с июня, он снизился уже на 10 процентных пунктов. Это вполне объяснимо: предполагается, что именно ситуация в жилищном строительстве станет причиной спада в Соединенных Штатах.
Это предположение вчера спровоцировало всплеск интереса к ценным бумагам на мировых рынках, а также новую атаку на доллар, которая должна не дать ему вырасти относительно других валют. Соответственно, и в Европе, и в США выросла стоимость страхования по кредитам.
Однако эти данные не отразились на котировках американских акций. К середине дня в понедельник они были стабильны благодаря активному спросу со стороны крупных транснациональных корпораций.
Это можно объяснить тем, что хотя многие поколения «потребителей последней инстанции» проживали в США, однако сегодня в биржевом секторе предполагают, что они перебрались на быстро растущие рынки Индии и Китая.
John Authers, The Financial Times
http://www.ft.com/cms/s/0/dd97b1a4-6b90-11dc-863b-0000779fd2ac.html