В США ипотечный кризис ударил по страховщикам
По мере того, как идет вниз американский рынок жилья, покупателей домов беспокоит необходимость выплат по кредитам, продавцы волнуются по поводу падения цен, но как оказалось, труднее всего пришлось страховщикам ипотечных кредитов. Они ломают голову над тем, как им выжить – ведь им выставлены многомиллиардные иски.
Крупные страховщики, такие как корпорация MGIC Investment, в течение будущего года не надеются на получение каких бы то ни было прибылей. Их акции обесценились, поскольку огромное количество просроченных платежей по кредитам может поставить компании, занятые страхованием ипотеки, на грань банкротства.
Радует, что хотя бы один из игроков уверен – страховщики устоят. В минувшую пятницу страховая компании Old Republic International проинформировала Комиссию по ценным бумагам и биржам о том, что является владельцем 15% акций PMI Group и 11% акций MGIC, причем курс акций этих страховщиков моментально вырос.
Тем не менее, ближайшее будущее крупных страховых компаний не очень волнует регуляторов и аналитиков. «Сегодня нам не до этого. Спросите об этом завтра. На сегодняшний момент это не приоритетно», – заявила Гаил Мадзиар, представитель Ассоциации Мичиганских банков.
Дело в том, что банкиры знают – у страховых компаний есть наличный резерв, поскольку это требование многих штатов. Поэтому, как сказала г-жа Мадзиар, банки больше заняты не проблемами страховщиков, а тем, как выдавать ипотечные займы только кредитоспособным заемщикам.
По правилам большинства кредитных компаний покупатели недвижимости должны оплатить страховку, если первоначальный взнос составляет менее 20% стоимости дома. Если заемщик задерживает выплаты по кредиту, страховщик начинает выплачивать компенсацию кредитору. К тому же, с учетом общего падения цен на жилье, все менее вероятно, что должники смогут продать свою собственность и расплатиться по ипотечным кредитам.
Если у страховых компаний действительно начнутся проблемы, последствия могут быть серьезными. По сведениям отраслевой группы «Американские страховщики ипотечных кредитов», около 10% рынка кредитов застраховано частными компаниями, что по данным на сентябрь этого года составляет 776 млрд долларов.
Компания MGIC, которая заключила договоров на страхование ипотеки на общую сумму 196,6 млрд долларов, уверена, что сможет не уйти в минус, хотя прибылей ждать не приходится до 2009 года. В этом году MGIC выплатила страхового возмещения на сумму 586 млн долларов, и ожидает, что до конца года придется заплатить еще 875 млн. По прогнозам, в 2008 году на оплату исков MGIC придется потратить от 1,2 до 1,5 млрд долларов. «Это огромные суммы, – сказал Майкл Циммерман, вице-президент компании по связям с инвесторами. – Нам действительно придется произвести большие выплаты, но в то же время у нас есть и поступления. Не думаю, что наши потери будут исчисляться миллиардами долларов». Компания, по примеру некоторых других страховщиков, может отказаться от выплат по полисам заемщиков с плохой кредитной историей или тех, кто занял свыше 95% стоимости приобретаемого жилья, заявил г-н Циммерман.
По информации PMI Group, в минувшем квартале выплаты по договорам страхования ипотеки выросли на 49% до 92,6 млн долларов. Страховая компания Radian Group объявила об убытках за третий квартал на сумму 703,9 млн долларов, которые корпорация понесла в результате совместного с MGIC проекта страхования ипотеки. Под давлением обстоятельств компании расторгли соглашение о совместной деятельности, решив в одиночку «бороться за выживание» – именно так охарактеризовал ситуацию на рынке страхования глава Radian Group С.А. Ибрагим.
Для страховой отрасли прогноз на ближайшие несколько лет выглядит следующим образом: в будущем году страховщикам предстоит понести дополнительные убытки, выйти на нулевой уровень к 2009 году и, может быть, начать получать прибыль года через три, сообщил Джеффри М. Данн, аналитик компании Keefe, Bruyette & Woods. Однако даже с учетом убытков, резервов страховых компаний должно хватить, сказал он. По оценке г-на Данна, у MGIC, например, наличные резервы должны составлять около 2 млн долларов. «Думаю, капитализация этих компаний вполне приличная. Вряд ли кто-то из страховщиков пойдет ко дну», – сказал он.
По мере того, как растут убытки страховщиков, потери также несут и инвесторы. Акции MGIC в этом году упали на 66%, акции PMI – на 69%, а Radian Group – на 77%. Однако хорошие новости от Old Republic International несколько ободрили игроков: стоимость акций PMI Group выросла на 3,77 доллара, или на 34%, акций MGIC – на 2,94 доллара, или 16%. Хотя картина в целом далеко не радужная. «Сведения, поступающие от страховщиков, с каждым разом все хуже, – говорит Тейн Бублитц, специалист по анализу ценных бумаг компании Thrivent Investment Management. – Для того, чтобы курс акций пошел в устойчивый рост, момент совершенно неподходящий». Однако он тоже уверен – страховщики выживут, и тоже упоминает их резервы наличности. Все, что требуется от страховщиков – увеличить стоимость страхования определенных типов кредитов, считает Бублитц. Именно так и собирается поступить компания MGIC.
Впрочем, некоторые аналитики видят в ситуации на жилищном рынке и положительные моменты: кризис заставил большее число заемщиков, а также и кредиторов, подумать о страховании кредитов, а это означает увеличение бизнеса страховщиков. Общее число договоров страхования ипотечных кредитов, подписанных в сентябре, по сравнению с сентябрем прошлого года выросло на 41% примерно до 1 млн 499 тыс.
Emily Fredrix, Associated Press
http://www.newsweek.com/id/69430