Вестер размещает дебютные облигации на 1,5 млрд. рублей

Калининградский ритейлер «Вестер» выходит на рынок долгового финансирования. Совет директоров компании принял решение о выпуске дебютного облигационного займа на 1,5 млрд. рублей со сроком обращения три года.

Вчера «Вестер» впервые официально заявил о намерении финансировать свое развитие за счет выпуска облигаций. Согласно опубликованному сообщению «Вестера», компания разместит по открытой подписке 1,5 млн. облигаций номиналом 1 тыс. рублей каждая. Срок обращения ценных бумаг составит три года. Досрочное погашение облигаций выпуска не предусмотрено, сообщает РБК daily.

Когда состоится размещение облигаций и на что будут потрачены привлеченные средства, пока не сообщается. Председатель совета директоров группы «Вестер» Олег Болычев отказался комментировать это решение. Но по словам источника, близкого к руководству компании, «размещение запланировано на осень». «Если размещение пройдет удачно, акционеры «Вестера» будут рассматривать возможность выпуска второго займа в следующем году», — рассказал источник РБК daily.

Между тем, по мнению аналитиков, бумаги «Вестера» вряд ли будут пользоваться высоким спросом среди инвесторов. «Сейчас долговой рынок в сегменте розничной торговли довольно насыщен, и высоким спросом среди инвесторов пользуются в основном бумаги компаний первого эшелона — Х5 и «Седьмого континента». На облигации эмитентов рангом ниже, таких как «Мосмарт» и «Дикси», уже большого спроса не наблюдается. Учитывая, что «Вестер» — компания финансово непрозрачная и ее руководство не раз заявляло об агрессивных планах развития, можно прогнозировать высокую степень рисков и, следовательно, невысокий спрос на бумаги»,  рассуждает аналитик ФК «Открытие» Наталья Шумкова. По ее мнению, на дешевый заем «Вестеру»  рассчитывать не приходится  — ставка первого купона составит минимум 12% годовых. Для сравнения, «Мосмарт» в этом году разместил дебютный выпуск облигаций со ставкой купона 11%.

Но есть и более оптимистичные оценки. Так,  аналитик «Антанта Капитал» Андрей Верхоланцев считает, что  «если «Вестер» предоставит инвесторам четкий план реализации средств от облигационного займа, а также продемонстрирует заявленные темпы роста, то компания вполне может рассчитывать на ставку купона и доходность на уровне 10—10,5%. По крайней мере, рыночная конъюнктура позволит дебютанту разместиться по таким показателям».

Как напоминает издание, весной этого года руководство «Вестера» заявило о намерении  к 2011 году вывести компанию в пятерку лидеров российского розничного рынка и достичь оборота 5,5 млрд. долларов. Потом прогноз был изменен - на 2010 год до 4,6 млрд. долл. К 2011 году «Вестер» обещал открыть 277 торговых точек, инвестировав в развитие сети 900 млн. долларов. Однако, по подсчетам аналитиков, на сегодня день долг компании уже составляет 120 млн. долларов.